Investir dans des entreprises de qualité et en croissance est souvent le secret pour obtenir de bons résultats à long terme.
L’un des exemples récents d’une société qui mérite d’être surveillée est Lamb Weston Holdings Inc. (LW), un acteur majeur dans l’industrie des produits à base de pommes de terre.
Nous allons voir les caractéristiques financières de Lamb Weston, sa croissance des dividendes, et ce qui en fait une opportunité d’investissement intéressante.
Présentation de Lamb Weston
Lamb Weston, créé en 1950, est l’un des plus grands producteurs et transformateurs de produits de pommes de terre congelés au monde.
Avec une capitalisation boursière d’environ 9 milliards de dollars, l’entreprise se spécialise principalement dans la production de frites, ainsi que d’autres produits réalisés à base de pommes de terre tels que les patates douces, les tater tots, les purées et les pommes de terre rissolées.
À l’échelle économique, Lamb Weston est divisée en deux segments : l’Amérique du Nord, qui représente 67 % de ses revenus pour l’exercice fiscal 2024, et l’international avec 33 %.
McDonald’s Corp. est le plus grand client de Lamb Weston, représentant 14 % des ventes nettes de l’entreprise, ce qui souligne l’importance des relations clients dans la croissance de cette société.
Une stratégie de croissance de dividendes
Établie en tant qu’entreprise publique indépendante après sa séparation de Conagra Brands Inc. en 2016, Lamb Weston a déjà commencé à augmenter son dividende pendant huit années consécutives.
Avec un taux de croissance des dividendes quinquennal de 7,9 %, la société a récemment montré une accélération significative, avec une augmentation de 28,6 % du dividende lors de la dernière révision.
En outre, le rendement du dividende est actuellement de 2,3 %, soit 110 points de base au-dessus de sa moyenne historique de cinq ans, et le ratio de distribution est de 28,9 %, ce qui laisse donc une bonne marge pour une croissance future des dividendes.
Performances financières
Lamb Weston a connu une croissance impressionnante de ses revenus, passant de 3,2 milliards de dollars en 2017 à 6,5 milliards de dollars en 2024, soit un taux de croissance annuel composé (CAGR) de 10,7 %.
En termes de bénéfices, le bénéfice par action (EPS) est passé de 2,22 à 4,98 dollars, avec un CAGR de 12,2 %.
Cependant, les prévisions de croissance à court terme sont plus modérées, avec une estimation de CFRA d’une croissance de 3 % du bénéfice par action sur les trois prochaines années, en raison de défis opérationnels récents.
Analyse des risques
Malgré sa position dominante sur le marché, Lamb Weston fait face à des risques inhérents. L’entreprise dépend fortement d’un seul type de produit, les aliments congelés à base de pommes de terre, et d’un client majeur (McDonald’s), exposant ainsi la société à un certain nombre de vulnérabilités.
Les coûts des matières premières peuvent également fluctuer en fonction des conditions climatiques, ce qui peut impacter la rentabilité.
Enfin, une trop grande dépendance à l’égard du secteur de la restauration expose Lamb Weston à la volatilité des dépenses des consommateurs pendant les périodes difficiles.
Actuellement, le titre de Lamb Weston se négocie à un ratio PER de 12,4, ce qui est bien en deçà de sa moyenne sur cinq ans de 23,4. Cette sous-évaluation crée une opportunité potentielle pour les investisseurs.
Une analyse basée sur un modèle d’actualisation des dividendes (DDM) révèle une valeur intrinsèque estimée à 61,92 dollars par action.
Les évaluations des agences de notations financières, telles que Morningstar estiment la valeur juste des actions respectivement à 95,00 , suggérant ainsi que le titre pourrait être sous-évalué de près de 18 %.
Cela, combiné à un rendement de dividende compétitif et à une faible ratio de distribution, en fait une option attrayante pour les investisseurs axés sur la croissance des dividendes.
Lamb Weston Holdings Inc. présente une opportunité intéressante pour les investisseurs à long terme grâce à son modèle d’affaires solide, sa croissance continue des dividendes et son évaluation attrayante. Malgré les défis opérationnels récents, les perspectives de croissance à long terme restent positives.
Pour les investisseurs qui cherchent à profiter d’une entreprise de qualité à un prix raisonnable, Lamb Weston pourrait représenter un choix opportun.
