Les projecteurs braqués sur l’action Kering en 2025 dévoilent un tableau contrasté : d’un côté, un groupe emblématique du luxe traversant des turbulences majeures avec des résultats financiers chancelants, de l’autre, une succession stratégique qui suscite un regain d’optimisme parmi certains analystes. Le mastodonte français, connu pour ses marques prestigieuses comme Gucci, Saint Laurent ou encore Bottega Veneta, voit son action perdre près de 78 % de sa valeur depuis 2021, plongeant les investisseurs dans le doute. Pourtant, la nomination de Luca de Meo à la tête du groupe apporte une lueur d’espoir, en promettant une stratégie de redressement audacieuse. Face à ces soubresauts boursiers, la question se pose avec acuité : faut-il miser sur Kering maintenant ou attendre un regain de performance plus tangible ?
Quand les ventes de Gucci s’effondrent et que Saint Laurent peine à maintenir son allure, la dynamique globale du luxe semble ébranlée, portée également par des vents contraires comme le « luxury shaming » en Chine et les incertitudes internationales. Pourtant, derrière ces défis, des opportunités surgissent, surtout si l’on considère les perspectives de performance de Kering Eyewear et une stratégie renouvelée. À travers une analyse pointue de l’état actuel du groupe, de son environnement concurrentiel, de ses forces et faiblesses, cet éclairage entend offrir une boussole à ceux qui envisagent d’intégrer Kering à leur portefeuille en 2025.
Faut-il acheter l’action Kering en 2025 malgré la chute spectaculaire de son cours ?
L’effondrement de l’action Kering de 78 % entre août 2021 et juin 2025 est un signal fort qui ne peut être ignoré par tout investisseur sérieux. Le titre, qui culminait à 798 € lors de son apogée en août 2021, s’est retrouvé dégringolant autour de 175 € en juin 2025. Ce plongeon est principalement dû à la chute du chiffre d’affaires et du résultat net de Kering, impactés par la dégradation des performances de ses marques phares, Gucci et Saint Laurent.
La baisse spectaculaire du résultat net de 62 % en 2024 illustre parfaitement les difficultés rencontrées par le groupe. Gucci, tête de gondole de Kering, a vu ses ventes chuter de 24 %, tandis que Saint Laurent accusait une baisse plus modérée de 8 %. Ces chiffres pèsent lourdement sur la dynamique du groupe, et pèsent aussi sur la confiance des marchés.
- Évolution du cours de l’action : chute continue depuis 2021 avec quelques rebonds ponctuels.
- Résultats financiers inquiétants : chute des ventes et bénéfices, notamment chez Gucci.
- Contexte économique : guerre en Ukraine, tensions commerciales et politiques monétaires strictes impactent le secteur.
- Phénomènes culturels : le « luxury shaming » en Chine freine la croissance sur ce marché clé.
| Année | Chiffre d’affaires (M€) | Résultat net (M€) | Evolution du cours (€) |
|---|---|---|---|
| 2021 | 20 351 | 3 614 | 798 (août) |
| 2023 | 19 566 | 2 983 | 230 (fin d’année) |
| 2024 | 17 194 | 1 133 | 190 (juin) |
| 2025 | 15 000 (estimation) | 800 (estimation) | 175 (juin) |
Ces chiffres illustrent une pression financière intense sur Kering, rendant l’investissement à court terme risqué. L’action reste néanmoins éligible au PEA, avec un rendement attractif de 2,52 % en 2024, un point positif pour des investisseurs cherchant un revenu régulier. Dans un marché où les grandes maisons du luxe oscillent, il est essentiel de bien peser ses choix et de considérer la trajectoire de redressement prometteuse qui pourrait être impulsée par la nouvelle direction.
Analyse approfondie de la stratégie et des perspectives de Kering en 2025
Kering se positionne aujourd’hui au cœur d’un tournant stratégique. Le groupe, historiquement bâti autour de marques emblématiques comme Gucci, Saint Laurent et Bottega Veneta, s’appuie sur un modèle diversifié couvrant la haute couture, la maroquinerie luxe, la joaillerie et la lunetterie. Cette diversification est l’une des clés pour amortir les périodes difficiles.
La stratégie actuelle repose sur quatre piliers fondamentaux :
- Développer un portefeuille équilibré : accentuer l’harmonie entre maisons pour adresser tous les segments du marché luxe.
- Croissance organique : promouvoir l’autonomie des marques afin d’exploiter pleinement leur potentiel.
- Modèle intégré : centraliser la gestion financière et allocation des ressources au niveau du groupe.
- Engagement durable : responsabilité sociale, environnementale et empowerment féminin.
La nomination de Luca de Meo, ex- PDG de Renault, en juin 2025 apparaît comme un véritable pari pour Kering. L’Italien a pour mission de redresser les marques en berne, notamment Gucci, encore fragilisée par des choix artistiques récents. Sa réputation de meneur de redressement nourrit l’espoir de stimuler les ventes et d’inverser la tendance baissière du groupe.
- Stratégie orientée sur l’innovation et repositionnement marques.
- Accent sur la maîtrise opérationnelle et optimisation des coûts.
- Volonté de renforcer la présence digitale et l’expérience client.
- Adoption de pratiques durables pour répondre aux attentes ESG.
| Pilier stratégique | Objectif | Exemple d’action |
|---|---|---|
| Diversification | Couvrir tous les segments luxe | Développement de Kering Eyewear (+38 % en 2024) |
| Autonomie des maisons | Puissance créative accrue | Nomination de nouveaux directeurs artistiques (ex : Demna chez Gucci) |
| Modèle intégré | Gestion financière optimisée | Révision des allocations budgétaires |
| Durabilité | Réduction impact environnemental | Fin de la fourrure animale en 2022 |
En somme, même si la pression financière est palpable, une stratégie structurée et un virage managérial peuvent être les catalyseurs d’un regain de performance. Pour mieux saisir les enjeux qui conditionnent l’avenir de Kering, il est essentiel d’observer ses concurrents et le marché global du luxe.
Comparaison sectorielle : Kering face à ses principaux concurrents du luxe
Dans le marché global du luxe, Kering se place au 5e rang mondial, derrière des mastodontes comme LVMH, EssilorLuxottica ou Richemont. Ce positionnement oblige le groupe à se battre sur plusieurs fronts :
- LVMH : leader incontesté, avec une valorisation et un portefeuille de marques plus large.
- EssilorLuxottica : expert de la lunetterie, secteur en forte croissance où Kering progresse via Kering Eyewear.
- Richemont : fort dans la joaillerie et la montre de luxe.
- Hermès : marque de niche très haut de gamme, réputée pour sa solidité et son positionnement exclusif.
| Entreprise | Chiffre d’affaires 2024 (milliards $) | PER 2024 | Pays |
|---|---|---|---|
| LVMH | 88,1 | 25,3x | France |
| Rajesh Exports | 32,8 | 123,2x | Inde |
| EssilorLuxottica | 27,5 | 45,9x | France |
| Compagnie Financière Richemont | 22,2 | 34,7x | Suisse |
| Kering | 17,8 | 25,8x | France |
| Hermès | 15,7 | 52,9x | France |
Face à ses concurrents, Kering affiche un PER de 25,8x, comparable à celui de LVMH, ce qui indique que le marché valorise encore son potentiel à long terme malgré la faiblesse actuelle des performances. Hermès, bien que plus cher économiquement parlant, fait figure d’opportunité selon certains analystes qui misent sur sa capacité à tirer avantage du rebond de la demande en Chine, un aspect que Kering doit aussi envisager.
Facteurs clés de risque et opportunités pour un investissement dans Kering
Investir dans Kering en 2025 signifie naviguer entre des eaux agitées et des promesses de renouveau. Voici les principaux facteurs à considérer :
- Risques :
- Performance déclinante des maisons phares et risque de stagnation prolongée.
- Recul du marché chinois, pénalisé par un “luxury shaming” qui détourne les consommateurs.
- Contexte géopolitique et économique défavorable (guerre, inflation, tensions douanières US-Chine).
- Pression sur les marges du fait de hausses tarifaires qui freinent la demande.
- Performance déclinante des maisons phares et risque de stagnation prolongée.
- Recul du marché chinois, pénalisé par un “luxury shaming” qui détourne les consommateurs.
- Contexte géopolitique et économique défavorable (guerre, inflation, tensions douanières US-Chine).
- Pression sur les marges du fait de hausses tarifaires qui freinent la demande.
- Opportunités :
- Effets d’annonce positifs liés à la nouvelle direction et son expérience en redressement.
- Portefeuille diversifié, avec des segments comme la lunetterie en forte croissance.
- Engagements RSE qui renforcent l’image de marque dans un monde de plus en plus green.
- Potentiel de rebond lié à la première collection de Demna pour Gucci prévue fin 2025.
- Effets d’annonce positifs liés à la nouvelle direction et son expérience en redressement.
- Portefeuille diversifié, avec des segments comme la lunetterie en forte croissance.
- Engagements RSE qui renforcent l’image de marque dans un monde de plus en plus green.
- Potentiel de rebond lié à la première collection de Demna pour Gucci prévue fin 2025.
| Risques | Opportunités |
|---|---|
| Chute continue des ventes | Changement de direction |
| Choc politique sur les marchés chinois | Croissance de Kering Eyewear |
| Hausse des coûts de production | Stratégie durable |
| Sentiment baissier global sur le luxe | Première collection Gucci de Demna |
Ce double visage incite à la prudence tout en soulignant l’intérêt d’un investissement réfléchi et à long terme. Une lecture attentive des perspectives macroéconomiques et du marché parisien, comme expliquée sur cette analyse récente, peut guider les investisseurs dans leurs arbitrages.
Comment procéder pour acheter des actions Kering et gérer son portefeuille en 2025 ?
Acquérir des actions Kering ne s’improvise pas, surtout dans un contexte volatil et incertain. Voici les étapes clés pour aborder ce placement avec méthode :
- Choisir un courtier adapté : Comparez les frais, la qualité des plateformes mobiles et web, les outils d’analyse et le support client.
- Définir votre enveloppe de placement : optez pour un Plan d’Épargne en Actions (PEA) si vous êtes résident français, afin de bénéficier d’avantages fiscaux, ou un Compte-Titres Ordinaire (CTO).
- Passer un ordre de bourse : sélectionnez le type d’ordre (au marché, limite, stop), le nombre d’actions et le timing précis.
- Suivre régulièrement : surveillez la performance, les actualités stratégiques, et ajustez votre portefeuille en fonction.
Un placement dans Kering peut s’envisager selon plusieurs horizons et profils :
- Investisseurs à long terme, prêts à attendre le rebond lié à la nouvelle stratégie.
- Spéculateurs cherchant à profiter des fluctuations liées aux annonces et résultats trimestriels.
- Placements diversifiés intégrant plusieurs valeurs du luxe pour répartir les risques.
FAQ – Questions fréquentes sur l’investissement dans l’action Kering en 2025
- 1. Pourquoi le cours de Kering a-t-il chuté autant ces dernières années ?
La baisse est liée principalement à la contraction des ventes de Gucci et Saint Laurent, associée à des facteurs macroéconomiques et politiques comme la guerre en Ukraine et les tensions commerciales, notamment en Chine. - 2. Luca de Meo peut-il vraiment redresser Kering ?
Son expérience en redressement chez Renault inspire un certain optimisme, mais la mode et l’automobile sont des industries très différentes. Sa réussite dépendra de sa capacité à mobiliser les équipes créatives et à dynamiser les ventes. - 3. Kering est-il un bon investissement pour un court terme ?
Vu la volatilité actuelle et les résultats décevants, le court terme reste risqué. L’investissement se prête davantage à un horizon long terme patient. - 4. Quelle est la part de Kering en Chine et son impact ?
La Chine est un marché-clé pour Kering. Le « luxury shaming » freine cependant la croissance, mais la levée éventuelle de ces tensions pourrait offrir un rebond important. - 5. Kering distribue-t-il des dividendes en 2025 ?
Oui, mais en baisse significative par rapport aux années précédentes, le dividende s’établit à 6 € en 2024, suite à la contraction du bénéfice.
