L’action EOG Resources (EOG) apparaît comme une action sous-évaluée dans le secteur de l’énergie, offrant un solide potentiel de croissance des dividendes.
En tant qu’acteur majeur dans l’exploration et la production d’hydrocarbures, EOG a su évoluer significativement au cours des dix dernières années, transformant son modèle économique pour répondre aux défis d’un marché de l’énergie en constante mutation.
Profil de l’entreprise
Fondée en 1999, EOG Resources est une entreprise américaine du secteur de l’énergie, spécifiquement orientée vers l’exploration et la production de pétrole et de gaz. Avec une capitalisation boursière de 67 milliards de dollars, EOG opère principalement sur plusieurs champs de schiste et bassins aux États-Unis, notamment dans le bassin de Williston et le bassin permien.
Pour l’année fiscale 2023, EOG a déclaré des réserves prouvées nettes de 4,5 milliards de barils équivalents de pétrole, ce qui représente environ 13 ans de production. Malgré la volatilité des prix des matières premières, des résultats prometteurs et une croissance continue de la production positionnent EOG comme un acteur de choix dans le domaine de l’énergie.
Une stratégie de dividendes prometteuse
Un des aspects les plus attractifs d’EOG est sa politique de dividende. L’entreprise a augmenté son dividende de manière constante au cours des sept dernières années, affichant un taux de croissance annuel de 34,2 % sur cinq ans, ce qui est considérable pour une société du secteur pétrolier et gazier.
Le rendement actuel de 2,9 % est également supérieur à sa moyenne historique, renforçant son attractivité pour les investisseurs à la recherche de revenus passifs.
En outre, EOG a versé deux dividendes spéciaux en 2023, ajoutant 2,50 $ par action, ce qui porte le rendement total potentiel à 4,9 % pour les investisseurs.
Avec un ratio de distribution de seulement 28,1 %, l’entreprise dispose d’une marge de manœuvre significative pour continuer à croître tout en rémunérant ses actionnaires.
Analyse de la croissance future
La perspective de croissance d’EOG semble robuste, même si certains analystes, comme CFRA, prévoient un taux de croissance modeste de 2 % pour les bénéfices par action (EPS) dans les trois prochaines années. Pourtant, les résultats récents montrent une croissance de 8,3 % des revenus et de 10,9 % des bénéfices sur une base annuelle, suggérant que ces prévisions pourraient être conservatrices.
Le coût d’exploitation relativement faible d’EOG, avec un prix de rentabilité inférieur à 35 $ par baril, positionne l’entreprise de manière favorable dans un environnement où le prix du pétrole brut WTI est autour de 75 $. Cette dynamique permet à EOG de maintenir une rentabilité saine tout en continuant d’investir dans son développement.
Solidité financière
Sur le plan financier, EOG se distingue par sa solidité. Avec un ratio d’endettement à long terme de 0,1 et un ratio de couverture des intérêts proche de 70, l’entreprise affiche une santé financière enviable. De plus, la réduction de la dette sur la dernière décennie et l’accumulation de liquidités illustrent l’amélioration de sa gestion financière.
La rentabilité mesurée par le retour sur capitaux propres (ROE) d’EOG a atteint une moyenne de 19,2 % au cours des cinq dernières années, soulignant l’efficacité de ses opérations. Ces résultats sont d’autant plus appréciables dans un secteur où la gestion des coûts est cruciale pour compenser les fluctuations du marché.
Évaluation et opportunité d’investissement
Actuellement, le ratio PER (cours sur bénéfice) d’EOG est de 9,9, ce qui est considérablement inférieur à sa moyenne historique de 12,6, indice d’une sous-évaluation potentielle.
Une évaluation basée sur le modèle d’actualisation des dividendes (DDM) suggère une valeur intrinsèque d’environ 129,83 $, indiquant que le titre pourrait être sous-évalué d’environ 4 %.
Des analyses de sociétés comme Morningstar évaluent EOG à un prix juste, tandis que CFRA émet un avis d’achat avec un objectif de prix à 146 $ sur 12 mois.
Compte tenu des fondamentaux solides et de la stratégie de dividende d’EOG, cette action pourrait représenter une excellente opportunité pour les investisseurs cherchant à diversifier leur portefeuille avec des actifs à revenus stables.
EOG Resources peut être un choix judicieux pour les investisseurs axés sur le revenu, avec un modèle économique robuste et des perspectives de croissance attrayantes. Sa capacité à générer des bénéfices tout en maintenant un faible ratio de distribution et un rendement intéressant en fait une rareté dans le secteur.
Les investisseurs à long terme pourraient tirer de nombreux avantages d’un investissement dans EOG, en particulier si l’entreprise continue de démontrer son engagement envers la croissance des dividendes et l’optimisation des coûts.
