L’action de WK Kellogg, spécialiste des céréales en boîte en Amérique du Nord, a connu une hausse spectaculaire de 56,5 % lors des échanges post-marché à Wall Street. Cette envolée répond à l’annonce d’une possible acquisition par Ferrero, le géant italien du chocolat et des confiseries, pour un montant de 3 milliards de dollars. La situation soulève des questions sur l’avenir de cette entreprise emblématique du petit déjeuner américain.
WK Kellogg, fondée en 1906 à la suite de l’invention des corn flakes par Will Keith Kellogg en 1894, est le propriétaire de marques reconnues telles que Special K et Frosties. Cependant, après sa séparation d’avec Kellogg Company en 2023, la société a rencontré des difficultés de croissance. Au cours de l’année précédente, ses revenus ont chuté de 2 % à 2,71 milliards de dollars, avec une forte baisse de 34,5 % de son bénéfice net. Le premier trimestre 2025 a aggravé la tendance, affichant une diminution de 6,2 % des ventes, ce qui a obligé la direction à revoir ses prévisions de croissance à la baisse.
Le marché des céréales en boîte est en déclin, les consommateurs américains se tournant vers des choix de petit déjeuner plus rapides, économiques et sains. La montée en popularité des aliments surgelés, ainsi que des options portables comme les barres de céréales, a exacerbé cette tendance, rendant le secteur peu attractif. Une analyse de Bank of America a décrit WK Kellogg comme une « entité plus endettée, sans croissance, dans une catégorie en déclin », mettant en évidence la difficulté pour la société de maintenir sa compétitivité.
Le manque de liens avec son ancienne branche de snacks, désormais sous Kellanova, a affaibli sa position sur le marché. Au-delà de la perte de parts de marché, les relations avec les détaillants se détériorent car ceux-ci cherchent à Ramener des produits attirants pour les clients. Morningstar a également souligné l’absence d’un avantage concurrentiel durable pour WK Kellogg, ce qui aggrave la situation alors que la société génère moins de 3 milliards de dollars de ventes annuelles.
Ferrero, d’autre part, a un historique d’acquisitions aux États-Unis, ce qui semble correspondre à une stratégie d’expansion sur le marché nord-américain. En 2022, il avait acquis Wells Enterprises, ainsi que l’activité confiserie de Nestlé en 2018. Ce potentiel rachat de WK Kellogg pourrait renforcer la position de Ferrero en diversifiant encore davantage son portefeuille.
À la lumière de tous ces éléments, l’évolution de la situation de WK Kellogg est à surveiller de près, car elle pourrait avoir des implications significatives non seulement pour l’entreprise elle-même, mais aussi pour l’industrie agro-alimentaire américaine dans son ensemble. Les investisseurs et les analystes restent attentifs aux développements, alors que la possibilité d’une acquisition par Ferrero se profile à l’horizon.