Euronext, l’opérateur boursier paneuropéen, a confirmé son intérêt pour le rachat de Hellenic Exchanges-Athens Stock Exchange (Athex), valorisant la Bourse d’Athènes à environ 400 millions d’euros. Après des acquisitions récentes, comme celles des bourses d’Oslo et de Milan, Euronext continue d’explorer des opportunités d’expansion.
Dans un communiqué daté du 1er juillet, Euronext a annoncé avoir engagé des discussions avec le conseil d’administration d’Athex concernant une éventuelle offre d’acquisition. Ce rachat pourrait permettre à Euronext d’acheter jusqu’à 100 % des actions d’Athex. De son côté, Athex a confirmé avoir reçu une proposition de rachat non sollicitée et conditionnelle, mais précise qu’il n’a pas encore entamé de discussions officielles et qu’il évaluera la proposition sur des bases stratégiques et financières.
Les actions d’Euronext ont enregistré une légère baisse de 1,4 % après l’annonce de cet intérêt. Selon les détails fournis, l’opération potentielle se ferait sous la forme d’une offre publique d’échange, avec une parité proposée de 21,029 actions ordinaires Athex pour une action Euronext, évaluée sur la base d’un prix de 145,10 euros. Cette offre inclurait une prime de 14 % par rapport au prix actuel d’Athex et impliquerait l’émission de 2,75 millions d’actions nouvelles Euronext.
Euronext a également souligné qu’une « due diligence » serait nécessaire avant de poursuivre l’acquisition. Le bureau d’études Oddo BHF se montre optimiste quant à la réalisation rapide de cette opération, estimant qu’elle est réalisable compte tenu de la taille de la cible. La consolidation du marché boursier européen étant une priorité pour Euronext, ce rachat renforcerait sa présence dans le sud de l’Europe.
L’opérateur met en avant sa confiance dans la croissance de l’économie grecque et le potentiel d’intégration des marchés grecs dans l’UE. Cette acquisition pourrait également renforcer la position de la Grèce dans l’espace financier européen, comme l’a exprimé le ministre grec des Finances, qui considère cette offre comme un vote de confiance envers l’économie grecque.
Du point de vue stratégique, Bank of America indique que l’acquisition d’Athex pourrait engendrer d’importantes synergies, notamment grâce à la migration vers la plateforme Optiq d’Euronext. Cela pourrait également accroître les revenus en augmentant le volume des transactions et en développant les marchés grecs à l’international.
La Bourse d’Athènes est perçue comme une cible pertinente pour Euronext, qui continue à établir sa position en tant qu’intégrateur des marchés de capitaux européens. Toutefois, le processus d’intégration devra être géré avec prudence, malgré l’expérience positive d’Euronext dans des acquisiations antérieures. En conclusion, cette démarche est perçue comme alignée avec les ambitions de consolidation de l’opérateur et pourrait accroître de manière significative sa capitalisation boursière tout en favorisant les synergies entre les deux entités.